聊一聊“CATL Inside”和“Huawei Inside”背后的产业逻辑

@饭统戴老板：聊一聊“CATL Inside”和“Huawei Inside”背后的产业逻辑：

01 大摩研报标题里的“CATL Inside”，是借鉴“Intel Inside”这一著名的Slogan，华为也有类似的，两家都希望把这一Slogan做成品牌，让客户在发布会上高调宣传，甚至把logo直接印在车上。

02 “Intel Inside”有一众效仿者，背后的算盘是共同的：核心部件商跨过整机厂商，直接占领用户心智，形成强势品牌，最终获得对整机商的话语权和议价权，实现更超额的利润。

03 算盘谁都会打，但能否成功，取决于核心部件商在产业链上的地位：要么实现了垄断或者准垄断，几乎没有替代方案；要么核心部件技术高速迭代，研发或商业门槛巨高，整机商只能抱大腿。

04 这一点在PC机产业体现的淋漓尽致：众所周知，PC机的利润在核心部件厂，而不在整机厂——做操作系统的、做CPU的、做内存的、做显卡的……利润都远高于联想/惠普，甚至是技术含量较低的硬盘，西部数据的市值都比联想大。

05 所以在PC/笔电厂家的宣传文案上，塞满了各种直接或者变相的“xxx inside”：新机型用了谁家最新的CPU、谁家最新的显卡、预装的是什么版本的操作系统……用户看重的就是这些。

06 现在不少电动车发布会，也有类似的苗头：整车厂在宣传自家产品优点的同时，不得不去着重强调新车搭载了8295、麒麟电池、Orin板卡、鸿蒙智驾……如图。没办法，用户关注的也是这些。

07 以前燃油车会特意强调供应商吗？轮胎？变速箱？我印象中只记得奔驰的AMG发动机，但AMG是奔驰控股的，两家公司是一家。有知道类似栗子的同学可以补充一下。

08 所以，目前电动车成本里最大的两项——电池和智驾，目前都有些“xxx inside”的倾向，即供应商不但强势，而且还占据了C端用户心智。如果未来这种情况持续，整车厂的利润肯定要被抽走很大一部分。

09 当然，电动车不可能彻底滑向PC机，因为汽车整机厂在车型产品层面的作用，远大于PC厂商。

10 另外，宁德、华为、英伟达这些厂商能不能复制当年“Intel Inside”策略，核心在于电池和智驾是不是还会保持极快的迭代速度。

11 PC机的“Intel Inside”和手机的“高通inside”之所以深入人心，核心是摩尔定律高速迭代，芯片的新增性能马上又会被软件或App给吃掉，三年前的芯片就是没有刚出的爽，用户显然更青睐“买新”。

12 但电池和智驾的迭代速度，能否能按照这两年的斜率，维持个十年甚至几十年，其实是有疑问的。电池迭代会变慢，五年后续航会有超过2000公里的吗？智驾的迭代会持续的更久一些。

13 如果技术迭代放缓，同时供应商只要多于两家，整机厂的议价权自然就会上来了，而且不必说，新车发布会整车厂肯定会撕掉各类“xxx inside”，把供应商藏在幕后，不让消费者形成心智。

14 所以，“CATL Inside”和“Huawei Inside”们能否成功，不光要看供应商们的野心和努力，也要看产业本身的演进规律。现在整车厂之间打的天昏地暗，而上下游的博弈虽然隐秘，但也同样精彩。大家mark一下，继续观察。