博海拾贝 文摘 奢侈品市场寒冬或已到来,爱马仕放慢增长

奢侈品市场寒冬或已到来,爱马仕放慢增长

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当地时间 10 月 24 日,爱马仕和开云集团(Gucci、YSL 的母公司)接连发了财报,再加上两周前的 LVMH,三家公司业绩表现几乎按照产品售价高低排出次序。

– 开云集团的表现最差,三季度销售额(按固定汇率,下同)同比下滑 9%、至 44.6 亿欧元,主要品牌 Gucci、YSL 和 Bottega Veneta 营收都大幅下滑;

– LVMH 三季度收入虽然仍同比增长了 9%,但增速相较上半年接近减半,主要市场遭遇了明显的需求放缓;

把手提包卖出汽车甚至房子价格的爱马仕,似乎也看到需求萎缩的迹象。三季度爱马仕销售额同比增长 15.6%、至 33.7 亿欧元。虽然这一表现远超市场预期并甩开同行,尤其中国内地的收入也在加速增长,但还是较二季度 28% 的增速大幅放慢。

豪车品牌们也开始走下坡路,劳斯莱斯三季度交付量同比下降了 9%,宾利表示过去数月甚至几年前的订单撑起了上半年业绩,保时捷在最重要的中国市场,三季度交付量同比少了近四成。另据一些市调机构的数据,三季度劳力士、百达翡丽和爱彼等高奢腕表的二手市场价格也开始加速下跌。

不过在同品类中,更高的价格还是帮助爱马仕筛选出了购买力最强的一批消费者。花旗银行分析师 Thomas Chauvet 表示,受益于高比例的忠诚且高净值客户,爱马仕已然在奢侈品行业中 “独树一帜”。整体收入比开云集团还少了 1/4 的爱马仕,如今市值已经是开云的近 4 倍。

爱马仕同时也是整个行业中最好的另类投资品,这一点在低利率的宏观环境下尤其重要。更少的出货量、更高的定制比例和配货(捆绑销售)要求,使得爱马仕最受欢迎的 Birkin、Kelly 和 Constance 包很难在店内直接买到,也直接导致其在二手市场拥有较高溢价。(文丨晚点财经 邱豪)

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