因为有的人活不到明天。
他们等不了下一个交易日，必须现在卖掉。
就以巴菲特他们早年的喜诗糖果的交易来说，喜诗糖果是一家稳定的现金奶牛，凭什么卖给他们？
那为什么呢？
翻看相关的记录就知道，是喜诗糖果的老板死了，他的孩子要继承喜诗糖果，要缴纳大额的遗产税。
他的孩子有好多个，又不止一个，就没有办法，实在交不起遗产税，就只好变卖股权。
他们达成这场股权交易的时候，已经快到缴纳遗产税的截止日了。他们没有办法。
再不卖喜诗糖果，就要因为不纳税坐牢，然后变卖资产抵税。场面会比直接贱卖股权更加糟糕。因为到时候是公权力替他们拍卖，你以为价格会更高吗？
这个局面就类似于你有一套别墅。然后你有三个子女。忽然你嘎了，他们要继承这套别墅。然后你们当地还有严格的遗产税，必须缴纳。
那么在遗产税缴纳的期限内，你的子女就只能把这栋别墅强行卖掉。至于折价多少，已经是没办法考量的事情了。只要能卖掉，子女就赚了。
然后回到股市交易上。
为什么在股市崩盘的时候会泥沙俱下，把大量的优质资产干到低价呢？
就是因为持有人活不到明天了。
你上了10倍杠杆，现在股灾，股票已经跌停了，要你追加保证金。你不缴纳保证金，就立刻清空你的所有资产。你就瞬间归零。
这种时候你能怎么办？
你只能把你手上能卖的出去的（优质资产）贱卖出去，赶紧交上保证金，让自己多活一会。
你不交立刻就死，你交了还能再撑一撑。
而劣质资产已经跌停了，没有人买，只有优质资产才有人愿意收购。
这种时候优质的资产也会被打到一个匪夷所思的低价。
所以持币等待是一种绝对不会错的思路。
而资本大鳄说是资本大鳄，也就在于他们惊人的耐心。
资本大鳄就像一条鳄鱼一样，一直蹲在水里一直等。等到有人来水边喝水，然后一口把它们吃掉。
平时看起来资本大鳄就是很蠢，为什么要蹲在那儿？
而等到有人因为口渴不得不去喝那口水的时候，他们就知道为什么资本大鳄在那里了。
我将之概括为：
因为有的人活不到明天了。