@理白君：对于AI其实套用当年互联网兴起时的情况整体还是比较靠谱的。
首先，困扰AI目前最大的问题不在于技术，而在于商业化的前景，通俗点说就是要有人为此付费支撑起它昂贵的硬件资本支出。现在在ai应用端，唯一算是半跑通的领域只有code（之所以说半跑通，因为目前只有A社一家独霸这个领域b端而已），其他领域目前都没有跑通（我对于Sora的退出一直耿耿于怀）。
其次，Ai基建不同于铁路建设，我知道有人用现在ai数据中心基建热潮去对应19世纪中后期美国的铁路基建热潮，但你们要清楚的是，ai硬件的迭代速度以及技术折旧速度不是铁路这种几十年甚至上百年还能用的基建能比的。而且19世纪末，美国铁路私人融资泡沫破裂引发了巨大的金融动荡（可以去看弗里德曼写《美国货币史》相关内容）。
最后，当所有人都沉浸在一晚上整个产业链市值增加几千亿美元的狂欢中的时候，却没有人去想想这几千亿美元如果用现在的ai下游应用端赚回来需要多少年，而金融市场却把它在一天内就具现化了。即使现在的A社，arr也就450亿美元，但你别忘了它是目前几乎独霸B端的唯一，在市场份额中占据垄断地位，而且不管是A社还是O社现在都还是负现金流状况，尤其是O社在C端始终找不到一个很好的商业变现模式。
最后，笔者也认为Ai前景广大，甚至是提升人类社会生产力发展的一次巨大的突破，但并不影响它在现阶段就是一个巨大的泡沫，就像互联网在21世纪飞速发展，但并不影响2000年第一次互联网泡沫破裂导致相关股票市值被大幅蒸发。商业模式跑通需要时间，技术进步和token成本降低也需要时间，但问题是现在不管是金融市场还是上游产业链都太贪婪和急躁了，它们不是在推动这个领域蓬勃发展，反而是在提升泡沫，竭泽而渔。