@阑夕：「外卖大战」在一定程度上抢夺了美团在高利润到店业务的承压，雷峰网发了一篇关于抖音生服（也就是团购到店）的年度盘点，部分数据很有看头：
– 去年抖音生服的GMV达到8500亿人民币，同比增长59%，完全符合内部预期，同期美团到店业务的投入因为受到外卖侧的影响，据说是没有完成去年定下的1.2万亿GMV目标，口径在1万亿左右，不过还是处于增长状态；
– 抖音生服的水分主要在于核销率不高，基本上有一半的用户买券后是没有去实际消费的，而美团的核销率则长期保持在80%-90%的高水平，对此抖音生服计划用「囤券」等长效机制促进核销率的提升；
– 抖音生服基本不掩饰自己搞针对的意图，就在「外卖大战」打得最激烈的去年Q4，抖音生服知道美团分身乏术，于是低调启动了大规模补贴项目，甚至对「白名单」商家提供了超额返佣服务，即成交后的奖励比抽成更高，确保商家明面上稳赚不赔；
– 之所以强调明面上，是因为实体商家自身的经营状况恶化这个大环境没有改善，有服务商表示，抖音生服去年带来的GMV有20%-30%的增长，但收入几乎没变，因为人效下滑冲抵了交易额上涨，商家的利润普遍不如从前，抖音的投流ROI稳定在1:7左右；
– 本来抖音生服计划在2025年实现盈利，但因外部形势的变化，当机立断的吃了吐，确定了还是把增长放在盈利前面的策略，对头部商家的追加补贴可以多出美团1倍，把直播电商的成功经验——大场、蓄水、冲锋，循环往复——复制了过来；
– 「餐饮差不多到头了」是抖音生服和美团的共识，但到店业务并不只有餐饮，两家都把2026年的增长重点放在了拓展新赛道上，比如美团在发力无人台球、自助棋牌这些适合标准化扩张的廉价休闲品类，而抖音生服则把加油站、景区门票做成了爆款类目，正好和两家的风格相衬；
– 而高净值的医美就是两家都在争夺的红海区域，医美是一个单店单月就能花掉六七十万投流的赛道，目前主要都被美团给吃掉了，抖音生服因为把医美直播给停了，等于说拒绝了这部分优质客户，正在考虑逐渐解冻；
– 抖音去年做了几次比较大的组织架构调整，重点在于把商业化和业务部门整合到一起，解决左右互搏的问题，商业化团队玩命想从抖音里薅流量，但业务侧也要防范对于用户体验和留存的影响，抖音生服今年给了前线BD可以「慢下来」的信号，把市场做深；
– 连锁品牌和中小商家的取舍矛盾就比较麻烦了，抖音生服当然希望打造一个中小商家繁荣活跃的生态，但实际情况是「二八定律」，真正能够吸引消费者的，主要还是全国性的连锁品牌，而且到店业务没有电商的爆发力，一家店能服务的单量是有上限的，抖音擅长的「大力出奇迹」，未必能移植过来持续生效。