外卖三国杀，股东们要买单了

最近在减肥，外卖三国杀一单都没下，感觉有点亏。好在这三股票我一个都没有，应该不用为这次活动买单，这么一想又有点赚。

外卖的逻辑以前聊过，外卖是个毛利率非常低的生意，但却是一个高频流量池，流量大了就可以导流到团购，酒店，医美等高毛利生意去，那里才是赚钱的大头。

随着可送一切的闪送概念兴起，美团与电商平台这一战是不可避免了。京东是不得不应战。

在电商中，京东已经被阿里，拼多多，抖音超越排名第四，都说老大老二打架，干死老三。京东再不做点啥，就要成为又一个唯品会了。

互联网平台的生意是赢家通吃，规模与技术是盈利的基石，生态协同则是护城河。

别看互联网应用五花八门，但本质他们干的活都差不多，聚合并分配。

抖音，快手，视频号，左边是用户产生的海量视频，通过算法，右边分发给不同的人。这里面聚合并分配的是信息

阿里，京东，拼多多，聚合并分配的是商品。美团聚合并分配的则是服务。

要做好这门生意核心就是用户越多，数据越多，推荐算法就越聪明，进而提升用户体验，然后广告匹配越准确越好变现，然后钱继续买量拉新，然后用户越来越多，这个正向增长飞轮就循环起来了。

所以关键就是用户数量，这是这个引擎的基石。只要规模做到第一，就能做出更好的体验，也能赚到最多的钱，做到赢家通吃。

同样是外卖生意，为何美团能盈利，饿了么连年亏损也是因为此。美团庞大的订单密度显著摊薄了固定成本，而饿了么做不到。

举个例子，同一个小区，单位时间内美团能产生三个外卖订单。外卖小哥一下子就能送三单。对美团而言，两单能打平成本，另外一单就是利润。而饿了么只能产生一单，就只能亏钱了。

现在电商属于低频生意，京东进来做外卖抢占高频订单。阿里傻了这么多年，终于也开窍扶正外卖的地位了。外卖三国杀正式开场。

根据行业数据与美团平台实践，目前规模效应临界点对应的市场份额约为30%-35%，也就是日单量突破2200万单时（对应GMV约3000亿元），可实现盈亏平衡。

2025年7月5日，第三方平台监测的淘宝外卖单量一度逼近美团。美团作为回应下午开始免费送咖啡奶茶，守住第一的宝座。

中国有 14 亿人，外卖市场目前每天只有 1 亿单。渗透率只有 3% 左右。随着三家竞争，外卖市场将被显著扩大。

目前而言，三家都拿出真金白银来做补贴，短期利润肯定是受损的。三家都子弹丰足，大家有福享了。

周一开盘，三家公司的股东估计要给大家买单了。

来源：拿铁加辣